Jakie wskaźniki liczymy z każdego sprawozdania
Każde sprawozdanie spółki z repozytorium KRS przeliczamy na ten sam zestaw ośmiu wskaźników. Dzięki temu porównujesz spółkę z nią samą rok do roku i z innymi firmami z tej samej branży, bez ręcznego przepisywania pozycji z plików XML.
| Wskaźnik | Jak liczymy | Co mówi w analizie |
|---|---|---|
| Dynamika przychodu r/r | przychody roku do przychodów roku poprzedniego | czy sprzedaż rośnie, czy się kurczy |
| Średni wzrost przychodu z 3 lat | średnioroczne tempo wzrostu (CAGR) | trend, który nie zależy od jednego dobrego roku |
| Marża netto | zysk netto do przychodów | ile z każdej złotówki sprzedaży zostaje w firmie |
| Marża EBITDA | wynik operacyjny powiększony o amortyzację, do przychodów | rentowność działalności przed kosztem długu i podatkiem |
| Rentowność kapitału (ROE) | zysk netto do kapitału własnego | ile zarabiają pieniądze wspólników |
| Zobowiązania do aktywów | zobowiązania ogółem do sumy bilansowej | jaka część majątku jest finansowana długiem |
| Gotówka do zobowiązań krótkich | środki pieniężne do zobowiązań krótkoterminowych | czy firma ma z czego zapłacić najbliższe faktury |
| Przychód na zatrudnionego | przychody do przeciętnego zatrudnienia | wydajność i skala na tle podobnych firm |
Przy każdym wskaźniku widzisz pięć lat obok siebie, więc od razu widać kierunek. Jedna liczba z jednego roku rzadko coś rozstrzyga, pięć lat zwykle tak.
Analiza finansowa firmy w czterech pytaniach
Kto robi analizę finansową firmy pod konkretną decyzję, a nie pod pracę zaliczeniową, zwykle szuka odpowiedzi na cztery pytania. Układamy profil spółki właśnie w tej kolejności.
- Czy firma rośnie? Dynamika przychodu i trzyletni CAGR. Spadek sprzedaży przez dwa lata z rzędu to sygnał do dokładniejszego sprawdzenia, nawet przy zysku.
- Czy firma zarabia? Marża netto i marża EBITDA. Dodatnia EBITDA przy stracie netto zwykle oznacza wysoki koszt długu albo duże odpisy, co warto rozdzielić.
- Ile ma długu? Zobowiązania do aktywów oraz kapitał własny. Ujemny kapitał własny oznacza, że długi przekraczają majątek, a już strata większa od kapitałów zapasowego i rezerwowych oraz połowy kapitału zakładowego zobowiązuje zarząd spółki z o.o. do zwołania zgromadzenia wspólników (art. 233 KSH).
- Czy zapłaci w terminie? Gotówka do zobowiązań krótkich. Firma rentowna na papierze, ale bez gotówki, potrafi płacić z opóźnieniem miesiącami.
Pełny układ pozycji bilansu z omówieniem znajdziesz na stronie bilans spółki krok po kroku, a gotowe sito pod umowę handlową na stronie weryfikacja kontrahenta ze sprawozdań KRS.
Ocena sytuacji finansowej firmy na tle branży
Marża netto 3 procent znaczy co innego w hurtowni paliw, a co innego w software house. Dlatego każdy wskaźnik pokazujemy z percentylem, czyli informacją, jaki odsetek spółek z tego samego działu PKD i z tego samego województwa ma wynik gorszy. Percentyl 80 przy marży oznacza, że spółka jest bardziej rentowna niż cztery piąte porównywalnych firm.
Porównanie liczymy na medianie i kwartylach, a nie na średniej, bo kilka dużych spółek potrafi przesunąć średnią daleko od typowej firmy. Dokładnie opisujemy to w tekście o porównaniu wyników spółki z branżą. W praktyce ocena sytuacji finansowej firmy sprowadza się do dwóch spojrzeń: jak spółka zmienia się w czasie i gdzie stoi wśród podobnych.
Kto zamawia analizę sprawozdań finansowych
- Dział kredytu kupieckiego i sprzedaży B2B. Przed przyznaniem odroczonego terminu płatności sprawdza przychody, kapitał i gotówkę odbiorcy, a potem obserwuje go w portfelu.
- Faktoring, leasing i bank. Wstępna ocena wnioskodawcy przed pełną analizą kredytową, z porównaniem do branży.
- Dział zakupów. Ocena, czy dostawca kluczowego komponentu przetrwa kontrakt wieloletni.
- Doradca M&A i inwestor. Selekcja celów przejęcia według marży, dynamiki i zatrudnienia, a potem szacunek wartości udziałów.
- Biuro rachunkowe. Rozmowa z klientem o tym, jak jego spółka wypada na tle konkurencji w regionie.
Analiza w arkuszu a analiza w PrzedsiębiorcyBiz
Analizę sprawozdania finansowego da się zrobić samodzielnie. Pytanie, ile czasu to zajmuje przy jednej spółce, a ile przy pięćdziesięciu.
| Ręcznie w arkuszu | PrzedsiębiorcyBiz | |
|---|---|---|
| Pobranie danych | pięć plików XML z repozytorium KRS, osobno za każdy rok | wpisujesz nazwę, NIP albo KRS |
| Przepisanie pozycji | ręcznie, z ryzykiem pomyłki w wierszu | pozycje odczytane z ustrukturyzowanych sprawozdań |
| Porównanie z branżą | trzeba samodzielnie zebrać grupę spółek | percentyl w branży i województwie przy każdym wskaźniku |
| Kolejne sprawozdanie | trzeba pamiętać, kiedy sprawdzić | alert mailem, gdy spółka złoży nowe sprawozdanie |
| Dokumentacja decyzji | własny plik | raport PDF z datą i źródłem danych |
Arkusz wygrywa tam, gdzie potrzebujesz własnych korekt, na przykład normalizacji jednorazowych zdarzeń z informacji dodatkowej. Wtedy eksportujesz u nas tabelę do XLSX i pracujesz dalej na gotowych liczbach.
Czego analiza sprawozdań nie pokaże
Sprawozdanie opisuje stan na dzień bilansowy, a do rejestru trafia zwykle kilka miesięcy po końcu roku. Analiza nie pokaże więc zdarzeń z bieżącego kwartału ani zaległości wobec konkretnych wierzycieli, które widać w biurach informacji gospodarczej. Jednoosobowe działalności gospodarcze w ogóle nie składają sprawozdań do repozytorium. Część mniejszych spółek składa sprawozdanie w uproszczonym układzie, bez rachunku przepływów, więc nie każdy wskaźnik da się policzyć za każdy rok. Brak danych oznaczamy wprost, zamiast podstawiać zero.
Ile kosztuje analiza finansowa firmy u nas
Publiczny skrót profilu, czyli ostatni rok przychodów, wyniku i zatrudnienia, widzisz bez konta. Po założeniu konta odsłaniasz jednorazowo pełny profil jednej spółki z raportem PDF, żeby sprawdzić, czy analiza odpowiada twoim potrzebom.
Plan Biuro kosztuje 99 zł netto miesięcznie przy płatności rocznej i daje pełne wskaźniki z pięciu lat z percentylami, 25 spółek pod obserwacją i 20 raportów PDF miesięcznie. Plan Analityk za 249 zł netto miesięcznie przy płatności rocznej dodaje wyszukiwarkę z filtrami po marży i dynamice, alerty progowe i szacowaną wartość udziałów. Wszystkie plany porównasz w cenniku.
Jak przeprowadzić analizę sprawozdania finansowego w pięć minut
- Znajdź spółkę. Wpisz nazwę, NIP albo numer KRS. Podpowiedzi pokazują miasto i numer KRS, więc nie pomylisz spółek o podobnych nazwach.
- Przeczytaj pięć lat liczb. Tabela pokazuje przychody, wynik, kapitał, zobowiązania i gotówkę z kolejnych sprawozdań obok siebie.
- Porównaj wskaźniki z branżą. Przy każdym z ośmiu wskaźników widzisz percentyl w dziale PKD i w województwie.
- Zapisz i obserwuj. Pobierz raport PDF albo eksport XLSX i dodaj spółkę do obserwacji, żeby dostać alert o nowym sprawozdaniu.
Pytania o analizę sprawozdań finansowych
Jak przeprowadzić analizę sprawozdania finansowego?
Zacznij od zestawienia bilansu i rachunku zysków i strat z co najmniej trzech lat, policz wskaźniki rentowności, zadłużenia i płynności, a potem porównaj je ze spółkami z tej samej branży. Kierunek zmian z kilku lat mówi więcej niż pojedynczy rok. U nas wskaźniki z pięciu lat i porównanie z branżą są gotowe po wpisaniu nazwy spółki.
Jakie są wskaźniki analizy finansowej?
Podstawowe grupy to wskaźniki rentowności (marża netto, marża EBITDA, ROE), zadłużenia (zobowiązania do aktywów), płynności (gotówka do zobowiązań krótkich) oraz dynamiki (wzrost przychodu rok do roku i z trzech lat). Do porównania skali firm dochodzi przychód na zatrudnionego.
Jak ocenić sytuację finansową firmy?
Sprawdź, czy przychody rosną, czy firma ma zysk i dodatni kapitał własny, jaką część majątku finansuje długiem i czy gotówka pokrywa zobowiązania krótkoterminowe. Każdą z tych liczb oceń na tle mediany dla branży, bo dobre wartości w handlu i w usługach wyglądają zupełnie inaczej.
Co powinna zawierać analiza finansowa firmy?
Analiza powinna zawierać dane z kilku kolejnych lat, wskaźniki rentowności, zadłużenia i płynności, porównanie z grupą podobnych spółek oraz wnioski pod konkretną decyzję, na przykład wysokość limitu kupieckiego albo przedział wyceny. Warto też zaznaczyć, czego dane nie pokazują i z jakiego dnia pochodzą.
Gdzie znaleźć sprawozdanie finansowe spółki?
Sprawozdania spółek są w repozytorium dokumentów finansowych KRS, osobno za każdy rok obrotowy. U nas nie musisz pobierać plików, bo liczby z pięciu sprawozdań są już w jednej tabeli profilu spółki.
Ile kosztuje analiza finansowa firmy?
Analiza zlecona doradcy kosztuje zwykle od kilkuset do kilku tysięcy złotych za spółkę, zależnie od zakresu. U nas pełne wskaźniki z pięciu lat z porównaniem do branży są w abonamencie od 99 zł netto miesięcznie przy płatności rocznej.